四巫日是什麼?四巫日會影響我的股票嗎?| Yale Chen

四巫日是什麼?四巫日會影響我的股票嗎?

全球華人對農曆七月的禁忌很多,特別是不要去玩水…
那你知道投資美股也有需要格外小心、特別注意的日子嗎?
這個日子就叫做「四巫日」,聽起來就與幸福快樂扯不上邊,反倒還充斥了些厄運的氛圍,然而這令人不安的日子,究竟和美股有什麼樣的關係?這篇文章會全部告訴你。

四巫日是什麼?

在金融市場當中,能夠交易商品種類繁多,除了經常聽到的ETF、指數期貨、個股期貨、選擇權、個股選擇權以外,還有著許多各類的金融商品,而上述的金融商品其實都是以「公司股票」、「貨幣」、或是「原料商品」作為基準,再加入不同的規則、計算後發行的衍生商品。

交易商品列表

市場金融產品 組成說明 舉例
指數類別 大盤指數 由市場許多間「公司個股」經過計算後供投資人參考使用的指數 道瓊指數、那斯達克指數
貨幣指數 由「國際貨幣」經過計算後供投資人參考使用的指數 美元指數、歐元指數…等
原物料指數 由「原物料商品」經過計算後供投資人參考使用的指數 石油指數、小麥指數…等
衍生金融商品 ETF 追蹤「指數」所發行的可投資產品
期貨 追蹤「指數」所發行之具有期限的槓桿型產品
選擇權 追蹤「指數」所發行之具有期限的槓桿型產品
個股期貨 追蹤「個股」所發行之具有期限的槓桿型產品
個股選擇權 追蹤「個股」所發行之具有期限的槓桿型產品

全球所衍生出的期貨、選擇權商品,都有著不同月份的履約到期日 (結算日),這天將會強制結算該期商品,因此,結算當天,市場會產生較大的交易量,價格亦容易有劇烈變化,漲跌不定,就如同女巫般的變化莫測。

所以美股所稱之「四巫日」是指美股衍生性商品每季一次的結算日,如:指數期貨、個股期貨、個股選擇權、指數選擇權,而每年總共有四次結算日,一年就會4次的四巫日。

四巫日的時間點?

美國四巫日(Quadruple Witching Day)的發生時間分別是在每年的3月、6月、9月、12月的第三個禮拜五,具有期限的衍生型商品都會在這天被結算,這天也就是當期的履約到期日。

四巫日-近年歷史日期
2021年 2020年 2019年 2018年 2017年
3月19日(五) 3月20日(五) 3月15日(五) 3月6日(五) 3月17日(五)
6月18日(五) 6月19日(五) 6月21日(五) 6月15日(五) 6月16日(五)
9月17日(五) 9月18日(五) 9月20日(五) 9月21日(五) 9月15日(五)
12月18日(五) 12月18日(五) 12月20日(五) 12月21日(五) 12月15日(五)

美股在進入不同季節會將時間調整,但是亞洲國家並不會隨著季節調整時間,因此將造成交易時間在不同季節會有所差異,投資人須特別注意:

  • 夏令時間:3月(第二個週日)~ 11月(第一個週日)

    1. 美國當地時間:9:30 ~ 16:00
    2. 台灣當地時間:21:30 ~ 04:00
  • 冬令時間:11月(第一個週日)~ 3月(第二個週日)

    1. 美國當地時間:9:30 ~ 16:00
    2. 台灣當地時間:22:30 ~ 05:00

在四巫日當天會發生什麼事?

事件 美股四巫日發生時間
月份 3月 6月 9月 12月
日期 第三週星期五
結算標的 個股期貨、指數期貨、個股選擇權、期貨選擇權

四巫日主要是個股期貨、指數期貨、個股選擇權、期貨選擇權這四大商品的結算日。這天,除了上個月到期結算出場的交易量,也會有轉倉購入下一期的商品交易量,因此市場股票將會比平常更容易拉出大量交易,且價格也會更容易變化。

下圖為道瓊指數於近期四巫日交易量圖

近幾次四巫日的道瓊指數交易量
資料來源:TradingView

如果來不知道什麼是道瓊指數,可以先看這篇 ☞ 一分鐘看懂道瓊指數 (Dow Jones) 是什麼?怎麼買?適合長期投資嗎?

特別的是,在美股收盤前的一個小時稱作四巫小時(Quadruple witching hour),這一個小時的交易量會更熱絡,以近幾次結算日的最後一小時交易量來看,都是高於開盤與盤中交易量,尾盤交易量明顯較大。

近幾次四巫日的道瓊指數每小時交易量

遇到四巫日,我需要提前賣掉股票嗎?

四巫日是什麼?四巫日會影響我的股票嗎?

四巫日聽起來很可怕,但是還是要請投資人先冷靜一下,有幾件事情要請投資人先問問自己:

你的投資策略是什麼? 當初讓你決定購買這檔美股的原因還在嗎?

當長期投資者遇到四巫日

如果你是長期投資者,你根本不需要太在意每季一次的四巫日,因為這都是短期價格的變化罷了,別忘了!對長期而言,就是放心的將你的投資標的放著不動。

根據長期歷史,美股整體趨勢就是不斷向上的,如果你進場前已經都有研究過、確認好,與其有時間擔心這短時間的價格變化,不如繼續先去看看自己喜歡的連續劇吧~

當短線投資者遇到四巫日

如果你是以短線投資為主的投資人,那麼相信你在投資前也已經針對股票做出許多的研究及趨勢判斷,如果這次四巫日所造成的劇烈變化剛好是你所預期的方向,那可以很幸運的趁機賺點獲利。

但如果是反方向也不用太慌張,除非當初你購買的原因已經消失,如:公司發佈虧損、市場優勢不再…等。

說到底,四巫日也就只是期貨的履約到期日,換句話說,就是出倉舊期、買入新期,市場的趨勢也不會因為一次的換倉而改變方向,所以市場投資人可以不用太過於緊張,但如果你真的深怕的四巫日的到來,甚至輾轉難眠了,那直接出場也不失為一個好方法。

四巫日前後的股票影響

根據2020年9月至2021年6月的的道瓊指數走勢,共經歷4次的四巫日,可以發現在每一次的結算當天的股價以及前、後幾天的漲跌都不一定,並無絕對的模式,因此可以說是就這2年看來,四巫日並無明顯影響的股價走勢

目前能看出的就是,即使四巫日可能造成當天短期的股價變化,但也不會影響長期的趨勢甚至就連短波段也未出現與四巫日有明確相關的漲跌,不過還是要提醒投資者,股票市場變化多端,所有投資都應以謹慎為上。

四巫日前後的股票影響
【免責聲明】

本文章所提供之內容並非投資建議,內容提供的資訊僅供教育參考。任何投資項目(如:股票、基金、債券...等)都是具有風險的,在投資的過程中可能會導致你的損失。所有過去的投資表現都無法代表未來的投資報酬與結果,任何投資請量力而為,不要做出無法承擔的投資行為,更不要借錢、槓桿或貸款來投資。

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